減息以來,全球股市持續亢奮。然而美國某上市公司大方承認一項兩年前的巨額M&A失利,乘公佈季度業績,撇賬14億美元(約109億港元),額度超過整項投資一半,這正是eBay。

科網喘定後,eBay乃少數「挨過」的公司,站穩的原因,全因擁有一副健康性感的商業身型。始終,現在靠真正本事賺大錢的互聯網商業模式,就只有「廣告」和「商貿」兩瓣。分別的頭號人馬,正是Google和eBay。

話說回來,eBay所撇業務,是05年以天價26億美元(約203億港元)收購Skype。一直以來,華爾街認定當年eBay接火棒,是因為從來不見Paypal、eBay、Skype發揮甚麼三位一體的神奇功效。

Skype所欠缺的,正正是eBay所依杖的:健全的盈利模式。VoIP不錯是很方便的產品,可惜它難以盈利。最多用戶撥打免費的SkypetoSkype電話,付費的Skype-in和Skype-out,局限於小部份用戶,而且盈利需要跟傳統電訊商對拆。

雖然Skype年收入也有8000萬美元(約6.2億港元),但Skype-out用戶,卻呈現減少象,eBay短期上看來,也沒甚麼靈丹妙藥,壯士斷臂,撇掉14億美元,有如豐的盈利預警,是告訴投資者和分析員,不要對她再抱有甚麼浪漫幻想,Skype和eBay之間,不可能產生甚麼化學作用。

早前,波士頓eBayLive,MegWhitman堅稱Skype定位溝通,思哲也曾萌發拍賣服務遐思,料不到eBay居然放棄,認輸。整宗交易,最聰明還是Skype創辦人NiklasZennstrom,5億美元(約39億港元)分手費平安落袋,退居非執董位置,抽身又大搞另外一場P2PTVHype去也!

2007年10月3日刊於《蘋果日報》