瘦田無人耕,耕開有人爭。不再只是港女金句,套用於股票市場,似乎也可以用來解釋不尋常怪現象。

黃金富計劃以個人名義,用680億元,全面收購電盈(008)資產,建立其「新香港電訊」王國。當初星光傳訊推出首部傳呼機,時值1989年。十八年後捲土重來,強行蛇吞象,不知道是發明家的創造蠻勁,還是遲暮英雄的最後一式。

智富能源(1051)市值僅21億,最終若能鯨吞電盈,以小吃大,自然是技驚四座。此刻全球信貸緊張,計劃集300億再借380億,其後再派6元息,能否成事,卻要視乎電盈資產值多少錢。

集資又借錢,以息口5厘計,往後每年該支付34億。電盈06年純利,只得16億元,償還利息尚且不夠。當然,若期望nowTV和流動業務,在改善經營後能夠扭虧為盈;又或者,管理層有信心帶領電盈殺入神州大陸,計起數來,自然又另有不同。

黃金富的信心,相信是來自阿爺那張通行證。電訊業被視作僅次於石油的戰略性產業,各國投資機關鍾情電訊股,不外乎是防範資訊戰爭、幫助發展國家電訊基建,甚或藉此控制主要廣播通訊渠道。

問題是,電盈技術上沒有甚麼過人之處,錢又賺不多,到底這塊瘦田有甚麼吸引力呢?

2007年9月20日刊於《蘋果日報》