“Our favourite holding period is forever." ─ Warren Buffett
最近，這邊廂大陸鬧宏調，那邊廂又傳抽緊銀根。在如斯烽煙處處、股海波動市況之下，散戶難以自處，因為這個遊戲不但純講分析，分析全中但捉錯了市場心理，還是會輸，你看新股上市的瘋狂就知道。不過若然那是長線投資，選好股，長期持有，短期波幅不用管，快樂自在。但說到底，這方法知易行難，每當市況波動，思哲亦心動想賣掉手上某些好股。
再者，若各位嫌上述方法沉悶乏味，長期投資的另一種演繹，就是腳踏實地創業。有前景的業務，就是好股，把自己投資進去，也是另一種意義的長期投資。思哲不知道有多少人靠炒股發達，但最起碼，我們那位世界首富BillGates還是一名實業家。
第一個例子是微軟這家公司，等五年多，他們的Vista系統終於登場了。上網看報道，原來微軟今年取代了Johnson & Johnson，成為《華爾街日報》公布的全球最高名聲的公司。唯一的解釋，就是BillGates這全球首富今年所捐的錢比誰都要多，而且這位善長仁翁，早已宣布推出Vista不久後便會退休。
現在回頭看，BillGates大概是廿多年前的陳士駿，縱使批評Windows的依然大有人在，但你卻不能否定Windows對個人電腦普及、以至改寫人類生活的貢獻有多大，不管藍畫面累積了多少忿恨。多年來，Windows的生命周期是軟硬件行業主要原動力。唇亡齒寒，Vista出後彈多過讚，Dell馬上走出來宣布全力支持Vista。否則壯大了MacOS，Intel不怕，但Dell跟其他電腦生產商不會好過。
電盈左右手互搏
我們說長期投資沒有風險，前提是選中好股，反過來若押錯注、選了壞股，還敢說長期投資？那可是長期危險。我們可以看看反面例子電訊盈科。
電盈高調宣布他們希望投WiMAX牌，不久後，媒體經已出現鋪天蓋地的廣告，隧道口、電視黃金檔、都在大肆宣傳那「PCCW WiFi」。這新服務能上客否，未知，思哲只知道當年為把3G網絡拿到手，奪取SUNDAY控制權，電盈花了不少工夫。現在3G未有起色，又高調宣布投資有4G之名的WiMAX，很想問問二少這是哪門子的長線投資。
下周恆指成份股重組，思哲拭目以待。
2007年2月1日刊於《蘋果日報》
尹思哲 